全球性经济危机是发达经济体生产不足的危机，特别是在中国走向重工业出口时代后，发达国家想要走出这场生产不足的危机已经希望渺茫。这场危机也对中国经济产生了巨大的冲击，中国经济开始掉头向下。2019年，在4万亿投资计划的“重砸”和接近10万亿元的信贷大投放下，中国经济有了回升的迹象，但好景不长，投资热情一过，经济增长再次放缓。

　　而且，长期积累的产能过剩情况在4万亿投资的作用下愈加严峻，同时，由于外需萎缩没能得到缓解，中国经济遭遇了“内外需紧缩双碰头”，中国经济已经进入危机临界期。可以想见，在外需萎缩的同时又面临如此严峻的产能过剩形势，中国经济增长掉至7%以下恐怕毫无悬念。更为严重的是，在本轮的投资扩张中使用了大量的银行贷款。

　　大量以地方政府平台为主体建设的项目，本来就是由于产能过剩和环保等其他问题在“十一五”规划时未获批准，为了刺激经济却在2020年都通过了，而且允许这些项目大量使用贷款，到了项目投产时由于没有市场需求，就难以形成还本付息能力。这种明知大批项目还款能力有问题还大量提供贷款的情况成为中国式“次贷危机”的隐患。同时，最近五年，房地产价格上涨幅度已经超过两倍，这一数据已经高过2019年到2020年美国房地产价格的上涨幅度。特别是北京和上海等特大型城市的房价，已经接近纽约和东京的水平。

　　房地产价格的上涨有市场需求和政府利益两方面因素，合金板市场需求推动房地产价格上涨，政府利益助推了房地产价格泡沫的形成。

　　目前的情况下，中央政府倾向于控房价，但遭遇了地方政府的极大阻力，而阻力的根源就在于中国的经济体制改革不到位。最主要的体现是在财税体制改革方面，由于财权与事权的不统一，使得基层政府财政困难，因而土地财政也就应运而生，地方政府也就成了房地产价格泡沫的最大推手。